广证恒生

　　投资要点:

　　战略调整冲破束缚,高成长成为可能:从“生物质能供热运营商”向“清洁能源综合服务商”战略调整的决定,突破了以往单一生物质供热的束缚。公司成为了一次能源(煤炭、天然气、生物质)向二次能源(供热,供电)的清洁转换渠道和服务商。我们认为,在经济增速放缓能源价格下行的大背景下,生物质能源的经济性显著下降,公司战略的调整解开了束缚公司的枷锁,使得公司可以由单一清洁能源供应向多元化清洁能源供应服务领域进军,为公司高成长打开了可能。2015年11月20日起非居民用气最高门站价格下调0.7元/方,价格的下调将进一步激活下游燃气消费需求,也将刺激新纳入公司战略板块的天然气业务的业绩增长。我们认为,上海老港项目仅是 ...

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