市场对中国经济的信心有望修复。市场对中国经济的信心本质上来自于经济结构转型，即生产要素由传统制造业向新经济部门转移。12月制造业PMI回升0.1至49.7，工业品价格与出口回升体现了微刺激与去产能过程对行业基本面的切实改善。非制造业PMI54.4创2015年以来新高，经济新方向良性发展。微刺激与供给侧改革的良好配合将逐步成为市场共识，对中国经济的信心有望加速回升；先前市场过度悲观的周期与制造破而后立有望最先受益。

　　A股常态化有助于改善微观结构。2015年12月30日，汇金公司公告将从证金公司受让的上市公司股票转让给中央汇金资产管理有限责任公司。此举有望标志“救市资金”的长期化与常态化；潜在的抛压获得释放，市场微观结构迎来改善；长期角度，有望参考香港盈富基金模式，进一步缓解市场压力；从结构上，“国家队”重仓权重板块与标的对市场微观结构 ...

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