2015年，牛市与“股灾”交替让投资者坐了整整一年的“过山车”，而分级基金市场同样经历了上折潮、黄金坑、套利潮、下折潮，规模上虽然发展壮大，但也遭受了行情的巨大考验和情绪的大起大落。

　　分级基金市场的2015

　　2015年的分级基金市场可谓跌宕起伏。从年初总体规模1300亿，到二季度末的4600亿，目前又回落到1600亿，而这个过程仅仅半年光景。从更为客观的份额角度来看，年初以来分级基金场内流通份额为1000亿份出头，在6月达到惊人的3500亿份，而2015年末不禁感慨回到最初的起点。

　　2015年上半年行情大热，分级基金的杠杆效应得到充分发挥，表现不俗；下半年经历了千股跌停后的杠杆失灵，不仅跑输了指数ETF，甚至使投资者蒙受巨亏，一时之间成为众矢之的。6月的A股暴跌让人记忆犹新，众多分级B投资者也是深有体会，尤其是在持有基金下折时损失惨重。

　　在上半年指数高歌猛进的行情下，分级基金的杠杆作用得到了很好的表现。2015年初至6月15日，分级B涨幅在200%以上的共有18只，其中TMT中证B、互联网B、信息B、传媒B、 ...

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