2015年12月16日，美联储发布决议声明，宣布加息0.25个百分点，新的联邦基金利率目标将维持在0.25%~0.50%的区间。美联储在联邦公开市场委员会声明中表示，此次加息之后货币政策仍将保持宽松，未来实际的利率路径将取决于经济前景和数据，同时强调，美联储的加息步伐仍将是渐进的。美联储9年多以来首次加息。

　　这意味着美国进入加息周期，同时也意味着美国货币政策结束量化宽松之后回归常态化的政策周期。

　　继续加息是确定事件

　　自2008年以来，美联储一直保持联邦基金利率即银行的隔夜拆借利率接近于零。美联储此次加息将有两大目标，一是增加投资、创造就业，二是控制通货膨胀率。金融市场已经消化了此次将加息的预期。因此，市场目前关注的是美联储接下来加息的速度和幅度。最新的美联储官员对未来利率路径预期的“点阵图”显示，美联储预期2016年底利率将达到1.375%。

　　这意味着以每次加息25个基点计算，美联储明年可能加息四次。此外，摩根大通也预期美联储在明年将继续进行4次加息，主要受供应面推动，例如失业率和劳动力参与率的下降，将推动薪资增长和通货膨胀。

　　不过，高盛首席 ...

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