重点关注

　　2015年11月11日，山东山水水泥集团母公司中国山水水泥集团有限公司发布《本公司的清盘呈请及申请委任临时清算人》公告，确认“15山水SCP001”将于到期日2015年11月12日发生违约。基于发行人尚未偿还的债券本金及利息，我们对其发行的六只债券计算清算价值，其中“15山水SCP001”11月11日估值全价为51.4394元。

　　2016年1月4日晚间，山东山水水泥集团有限公司发布《山东山水水泥集团有限公司2015年度第一期超短融资券付息公告》。公告称，截至2016年1月4日，公司应付本息金额2,060,819,672.13元，公司股东已筹集部分资金，用于支付“15山水SCP001”的利息60,819,672.13元（不包括预期违约金）。

　　在扣除发行人已支付利息部分后，我们对“15山水SCP001”剩余尚未偿还的本金部分更新估值，更新后估值全价为49.9283元，如无最新消息将维持此估值不变。

　　考虑到公司到期债务尚未完全兑付且尚未出台明确的债务偿还办法，公司主体评级维持为CC，其余存量债券兑付仍存在较大不确定性，我们对其存量债券维持采用中债 ...

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