尽管新兴市场国家的经济增速已经出现连续6年的下滑，但2016年依然看不到逆转回升的可能。国际货币基金组织（IMF）的最新展望报告中将新兴市场今年的经济增速在原来预测的基础上看低了0.1个百分点。虽然降幅不大，但其背后却隐藏着新兴市场经济体的诸多高危因素。

　　货币波动加压

　　2016年美联储还将继续加息已成为市场的一致性判断，而美元的强势对应的是非美货币的弱势，特别是由于缺乏经济基本面的良好支撑，今年新兴市场货币将在去年纷纷大幅贬值的基础上继续承受下行的压力，加之不久前刚刚加入特别提款权（SDR）的人民币进一步走贬或将牵引出的羊群与倒逼效应以及由此造成的反冲力更值得高度警惕。具有代表性的判断是，今年人民币的贬值幅度可能在5%甚至10%以上，这或许会引发新兴市场国家的追随性贬值。虽然贬值有利于刺激出口，但在全球需求依旧疲软的背景下，其带给新兴市场经济体经常性账户的改善空间相当有限。

　　更为严重的后果在于，本币的贬值已经让近8000亿美元的国际资本在过去一年内从15个新兴市场国家抽逃，而且为了干预外汇市场，新兴市场国家央行每个月平均动用了约1000亿美元外汇储备，至去年 ...

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