招商蛇口上市点评：市值已接近合理值的下线，已进入可投资范围内

结论与建议：

公司介绍：合幷后的招商局蛇口控股定位于成为"中国卓越的城市综合开发和运营服务商"，主营业务为园区开发与运营、社区开发与运营和邮轮产业建设与运营。园区开发与运营业务目前主要在深圳蛇口、前海、光明地区和青岛地区开展。社区开发与运营业务主要由控股子公司招商地产负责实施，以精品住宅开发、社区物业管理运营为主。邮轮产业建设与运营业务主要为邮轮母港及配套建设与经营、蛇口码头客运服务等。招商局集团仍为招商蛇口第一大股东，直接持股比例为70.6%。

公司营收及毛利主要由社区开发与运营业务贡献：公司2014 年园区开发与运营业务、社区开发与运营业务、邮轮产业建设与运营业务分别实现营收41.1 亿元、410.7 亿元、3.1 亿元；营收占比分别为9.0%、90.3%、0.7%；分别录得毛利12.2 亿、166.2 亿元、1.6 亿元；毛利占比分别为6.8%、92.3%、0.9%；毛利率则分别29.8%、40.7%、50.3%。目前来看，公司的营收和毛利均主要由社区开发与运营业务贡献 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html