投资要点:

总体观点

上周(12.28-12.31)Wind 软件与服务指数下跌1.74%,而同期沪深300指数下跌2.79%,计算机板块跑赢大盘。值得注意的是,上周是计算机板块自9月下旬反弹以来,首次出现连续两周下跌,且周一、周五位居板块末席,周二周三位居板块前列,短期多空分歧仍然较大。

截止2015年底,Wind 软件与服务指数整体涨幅134.07%,自9月下旬以来累计涨幅为64.2%。根据我们的测算,目前计算机板块整体估值溢价程度与历史平均加一个标准差的水平相当。目前计算机板块整体估值并不便宜,若考虑到1月初的解禁以及注册制临近增加带来的市场心理影响,短期震荡可能较为剧烈。不过中长期来看,2016年计算机板块创新转型带动产业结构升级的大逻辑较为看好,预计在云计算和大数据两条主线下计算机板块将持续享有高估 ...

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