行业整体:传统化工产品大部分需求不振,行业将继续分化。回顾:利润同比增速下滑,板块分化。市场表现:行业同步大市,子板块基本反映景气度。展望:需求:下游国内制造业仍然面临下行压力;供给:投资增速继续回落,库存有待消化;成本:原油价格大幅下降,持续低位;化工价格:整体仍较为低迷。

投资策略:关注业绩,自下而上寻找投资机会。综上分析,板块整体估值优势仍不明显,行业供需面较弱,其中的投资机会仍然是结构化的,建议一是关注化工传统领域受益于供给侧收缩、原油价格下跌等业绩增长良好的板块公司(涤纶、合成革、复合肥);二是关注与高景气度下游如新能源汽车、环保、电子等产业相关的锂电池材料、化学品及公司。

复合肥:我国肥料市场正发生结构性变化,单质肥料的使用比重呈下降 ...

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