四季度以来市场行情欣欣向荣，主板、创业板昨日更是涨势如虹。后续市场该如何演绎牵动人心，对此，融通基金投资总监商小虎表示，市场人气逐渐回暖，牛市征程还将继续，不要轻易对市场悲观。四季度重点可以从“新消费或服务”、基本面拐点和博弈性机会中寻找方向，而从长期看则看好现代服务业。

　　牛市行情仍将延续

　　如何看后市？商小虎坦言较有信心。

　　深入对比6、7月份股市巨幅调整前后情况后，商小虎指出，其实调整前后只是市场情绪变化了，宏观环境、货币环境等并没有发生太大变化。在基本面环境上，调整前的工业增加值在7％左右，“股灾”后的最新工业增加值在6％；调整前CPI在1.5％左右，而最新CPI为1.6％，差异不大。从政策和流动性环境来看，调整前的一年期存款利率从2.5％下降至2.25％，调整后的存款利率进一步下降至1.5％；调整前的银行7天回购利率中枢为3％左右，目前的7天回购利率中枢进一步下降至2.4％左右，流动性进一步宽松。

　　“但调整后的市场主观情绪持续恶化，如调整后，偏股型基金大约减仓了10个百分点，仓位已处于历史较低水平；且两融余额大幅下降，但证券市场保证金变化不大，说明散户 ...

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