最近连续几日传统周期性行业成为A股市场焦点，“煤飞色舞”甚至成为首次熔断过后的护盘大军。市场有传言称，在周一急跌过后，国家相关资金买入包括银行和钢铁等在内的蓝筹股，可能是其中的诱因。然而核心原因可能在于中小创估值过高，存在诸多潜在风险。在传统周期性行业自身存在改善预期的情况下，市场选择平衡发展。

　　经济转型仍将是今年我国经济发展的主题，因此增加有效供给的创新行业可能继续被重点关注。然而就市场而言，近三年中小创与大盘权重板块的涨幅差异明显增加。市场对新兴产业的关注已经提前反应在最近几年的风格差异之上。中小创等新兴行业估值并不低，后续继续推升的空间有限。随着“资产荒”拐点结束，后期其他类资产回报率将出现回升，对股票市场高估值板块可能存在较大的冲击。

　　同时，虽然经济转型阶段并不 ...

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