中国的"金融抑制"建立在计划经济基础上

　　为什么表现出明显金融抑制特征的中国经济，却长期保持了两位数的经济增长？这与中国经济体制的特殊性有关，这个特殊性有别于其他发展中国家，体现在金融上的特殊制度结构。

　　在1994年前，中国的金融体制是中央财政的一种附属，并不具有真正的独立性。在1985年正式全面推行"拨改贷"之前 ，中国对国有企业完成了"利改税"政策的实施 。1994年分税制确立，增值税成为流转税的主体，同时彻底禁止财政向中央银行透支，财政赤字只能以国债发行解决。至此，中国的金融才完全从财政中脱离出来，成为一个独立的主体。可以说，中国的"金融抑制"在1978～1994年期间，属于一种财政抑制，或者说，属于一种计划经济的抑制。在1994年后，金融才有自己独立活动的舞台，金融政策才会对经济产生真正意义上的影响，这个时候的"金融抑制"才与金融政策有关。

　　在其他发展中国国家，政府和国家并不垄断和主宰经济活动，金融管理部门的金融抑制的低利率政策所以能导致储蓄和投资不足，是因 ...

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