在全球油脂油料供给充足的大背景下，植物油期价的弱势格局短期难以改变，但是近期在全球油菜籽减产的情况下，郑州菜油期货主力1605合约表现出较强的抗跌性。我们预计，菜油春节前保持振荡偏强走势的可能性较大。

　　全球油菜籽供给或紧张

　　美国农业部发布的2015年11月全球谷物市场贸易报告显示，2015/2016年度，油菜籽主产国加拿大的油菜籽产量预计为1550万吨，比上月预测值高出120万吨，但是相比2014/2015年度减少91万吨。加拿大农业暨农业食品部发布的最新报告显示，由于欧盟、加拿大和澳大利亚的油菜籽产量下滑，2015/2016年度，全球油菜籽产量预计减少540万吨，为6250万吨。虽然印度油菜籽产量有所增加，但是增加幅度远不能弥补欧盟、加拿大和澳大利亚的油菜籽减少幅度。因此，预计2015/2016年度全球油菜籽供给紧张，将会造成全球油菜籽压榨量减少380万吨，这从供给方面给菜油期价的上涨带来了依据。

　　需求带动菜油进口激增

　　海关总署发布的数据显示，2015年11月，我国进口菜油10 ...

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