主要观点:

15年以来,金融市场"黑天鹅"频发,尤其来自于海外,美国加息周期启动,大宗商品跌跌不休,而新兴市场汇率暴贬。如果油价跌到20美元,对世界有什么影响?本文是海外探险系列之二,重点解析产油国龙头沙特经济存在的潜在风险。

辉煌的昨天:老牌资源大鳄。沙特2014年GDP达7240亿美元,全球第19位,人均GDP达2.4万美元。沙特经济结构中,石油相关产业占比超40%,经济增长高度依赖外需,05-14年,沙特经常账户顺差额稳居全球前5位。

动荡的2015:外储大降,盯住美元能否继续?14年下半年以来,低油价冲击沙特经济,为维持固定汇率制,沙特抛售大量外储。15年11月末沙特外储较14年底减少957亿美元,降幅达13.3%。但与其他新兴经济体不同,尽管外储流出速度、规模均较大,沙特仍坚持盯住美元的固定汇率制度。为何沙特外储大降?原因主要有四点:

原因之一:石油价格持续下跌,出口大幅下滑。原油构成沙特出口总额的近80%,出口总额对油价非常敏感。15年以来低油价导致沙特出口较去年同期大幅下降36%以上。而进口结构分散,经常账户余额 ...

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