美联储开启了加息进程，注册制可能要在2016年开启，笔者不敢给予2016年的股市太多期望，但是新年开盘第一天大盘就直接跌到熔断收盘还是让我们大跌眼镜。

　　当然，周一大跌的原因不能完全归结到熔断制度身上，同日发布的12月财新PMI指数继续下滑，不禁让人再度为中国经济感到担忧。但这不是本文讨论的重点，我们希望通过周一的大跌窥探一下熔断制度对于中国市场究竟是福是祸？

　　熔断制度的设计较涨跌停板制度而言更加市场化，熔断制度实际是投资者更加清晰地认识市场环境，从而在停盘间隙进行调整的一种方式，它并不像涨跌停板一样通过规则限制投资者的交易行为。当涨跌幅达到一定程度引发熔断，恢复交易后投资者 ...

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