上周五受暂停熔断机制刺激，沪深两市早盘大幅高开。但本周一收盘，没有了熔断机制，A股市场依然不争气，两市逾千股跌停，飘红个股不足百只。

　　看来A股市场“跌跌不休”并不是熔断机制的错。市场揪出了熔断机制这个“替罪羊”，但股市风险因素依然存在，短时间内也难以出清。

　　A股市场已经成为全球资本市场的“主场”之一。不管承认与否，A股波动对全球股市的影响力在加强。这是2015年以来资本市场改革和人民币汇率市场化的必然结果。A股市场再也不是封闭的系统，风吹草动和监管层的每项举措都可能与全球市场形成互相影响的连锁反应。

　　新年伊始，全球股市一片哀鸣，3个交易日内市值蒸发2.5万亿美元，创2000年以来最差开局。原因当然很多，但是从西方各大机构的评析看，中国经济下行、熔断机制的实施和A股的糟糕表现被视为主因。中国要想成为全球化的主角，不仅A股市场要表现得更好，经济治理也要经受严峻的考验。

　　还有更多的风险要素。首先是宏观经济的基本面依然处于下行态势。12月份，中国官方PMI为49.7，连续5月处于景气线下。据国家统计局公布的数据，2015年12 ...

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