投资要点

本周观点及投资建议:市场前期表现略基本符合我们预期:我们15年9月提出“报复性反弹行情有望展开,继续大幅下跌的可能性很小”,10月提出“反弹行情有望持续演绎,战略建仓期机不可失”,11月提出“反弹进入中后场,蜜月过后震荡加剧,继续获取超额收益概率下降”,12月提出“反弹进入收官阶段,机会待来年”,16年1月提出“新年新气象,震荡中蕴含生机”。市场1月第一周走势超预期,行业投资价值初步显现。尽管自去年11月起我们开始对未来板块趋势趋于谨慎,并在12月初明确提示了阶段性回调风险,但1月初的市场大幅下挫依然超出了我们之前预期。基于减持潮、注册制、人民币贬值等市场预期的利空因素在短期内无法彻底缓解,虽然行业估值角度已经看到部分上 ...

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