前言:供给过剩严重,供给侧改革预期不断加强

(1)供需格局:12年以来煤炭行业进入下行周期,12-15年秦皇岛港5500大卡煤价累计跌幅分别达到23%、1%、15%和32%,其中15年煤价出现加速回落,全行业亏损面达到约80%。此外,行业产能过剩也日趋严重。

(2)正在发生的变化:15年末以来特别是1月4日-5日李克强总理调研山西焦煤集团、太钢集团,并主持召开钢铁煤炭行业化解过剩产能、实现脱困发展座谈会。特别提到,钢铁煤炭是重要基础性行业,以壮士断腕的勇气化解过剩产能。加大财税支持,中央对地方予以补助,资金主要用于人员安置。概括起来,改革主要为两个方面:

资金扶持:提出中央设立专项资金支持人员安置,对主动退出产能给予金融扶持,并以各种方式安排分流职工。

产能优化:关闭小煤矿,原则上停止审批新增产能项目,省级政府对本地区化解过剩产能负总责,鼓励兼并重组。

行业观点:供给侧改革是未来1年行业最大的主题

我们认为,受制于正在投放的产能以及低迷的需求,预计未来1-2年行业供需面仍以低迷为主。但李克强总 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html