事件:2016年1月11日,A 股上证综指下跌5.33%;中信传媒板块下跌8.05%;唐德影视跌停,收盘价为75.92元。

　　点评:

　　唐德影视定增方案被市场低估,存在预期差。我们认为,公司于2015年12月30日公布的定增方案具有以下三个看点:

　　(一)唐德影视高管及核心团队在股价高位参与认购,彰显出公司未来发展信心十足的同时,实现公司员工持股,一举两得。唐德影视本次定增价格为72.36元,定增期限为36个月,共募集不超6.5亿元。

　　其中,公司董事长吴宏亮先生参与认购39.42%,由长江资管发起的13分资产管理计划中,唐德影视核心团队占据10席。我们认为,董事长采取高位定增彰显出公司未来发展潜力,吴总参与本次定增有利于稳定其在公司总持股比例维持37%左右。同时,公司核心团队通过长江资产管理计划获得股份,未来有利于唐德影视团队的稳定性。

　　(二)战略引入苏宁文化,实现精品内容打造的同时布局影视渠道。苏宁文化在影视领域主要投资的公司为PPTV,并于2015年11月5日成立苏宁影视传媒投资(北京)有限公司及苏宁院线投资(北京)有限公司,未来将建设自有品牌电影院。我 ...

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