票息率最高的企业融资成本可能达到18%甚至更高，票息率较低的企业融资成本也将上升至10%左右

对于部分内地房企而言，汇率风险或许曾经仅仅是美元债发行过程中的一句风险提示，然而如今其正在财务报表中吞噬房企本就已经来之不易的利润。

　　于是，在房企中一度大行其道、在房企高管眼中曾经"融资成本低得不好意思说"的美元债，也开始展现其"狰狞"的一面。多家房企的融资成本也隐性大幅上升、甚至翻倍，"汇率陷阱"也正成为中介机构人士之间的聊资。

　　2014年以来，人民币累计贬值幅度已经超过7.5%。美元债发行利率原本较低的房地产企业尚可承受，但对部分发行利率本就较高的房企而言，其融资成本更是雪上加霜。更为令人担忧的是，人民币汇率贬值的势头目前并没有止步，负债端的隐性成本还可能进一步上升。

　　美元债看起来很美

　　2012年至2014年年初，由于美国连续量化宽松政策的实施，全球资本市场出现了超低利率的环境。对于内地房企而言，国内融资成本的相对高企和难度的加大，使得它们有动力去海外寻求成本更为低廉的资金。

　　券商统计数据显 ...

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