投资要点：

4.5 亿现金收购Avioq 公司100%股权，折合2016 年PE 为17.5 倍，估值合理。公司发布公告，拟以现金人民币4.3 亿收购美国Avioq 公司100%股权，并同时承担Avioq 公司购买土地、厂房等所产生的负债2000 万元，合计4.5 亿元。Avioq 公司2014 年的净利润为123 万美元，承诺2016、2017 和2018 年的扣非净利润不低于400 万、600 万和1200 万美元。按近期平均汇率推算，收购静态PE 为17.5 倍。考虑标的研发团队、现有产品的竞争优势及美元升值预期，我们认为收购价格合理。

Avioq 公司创新基因优异，核心产品在美国主流渠道和市场销售，为公司后续诊断业务发展提供重要的技术支撑。Avioq 的主营业务为研发和生产诊断测试产品，主要产品包括HIV-1（艾滋病）试剂和HTLV-I/II（白血病）试剂。其中，HIV-1 试剂2009 ...

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