长江证券

　　事件描述

　　近期公司股价随大盘深度调整，我们认为当前公司价值已经凸显。 我们坚持前期行业深度报告《 后向流量经营：移动互联网必由之路》中的观点，看好梦网科技在企业短信以及后向流量经营领域的长远发展，建议积极关注。

　　事件评论

　　并购梦网科技，公司实现蜕变。 公司原为高端电力设备制造企业， 受益于 SVC、 SVG 设备的国产替代，公司前期取得稳健发展。 随着市场环境的改变，公司近年逐渐陷入增长瓶颈。 2015 年上半年公司通过收购梦网科技，切入移动互联网与通信服务领域，实现发展路径的蜕变。

　　梦网科技是第三方企业短信领域龙头企业。 作为国内的第三方企业短信龙头，梦网科技 2012 年~2014 年移动短信业务复合增速超过 50%，多年耕耘逐步掌握了腾讯、京东以及国内物流（顺丰等）、商超、服装等行业的大量优质客户同。同时公司凭借多年积累，在全国范围内与三大运营商中 ...

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