一、本周观点

猪价加速上涨,春节前有望达20元/公斤。12月23号,我们组织"加仓禽产业链正当时"电话会议,12月30日,发布行业跟踪报告《猪价加速上涨,坚定加"禽"守"猪"》,反复提示投资者,在存栏不足及季节性需求的带动下,近期猪价呈加速上涨态势,近期,养殖股表现极为强势,我们认为:

1、恐慌过后,优选确定性。当前市场是去年7月份的翻版。市场经过短期恐慌杀跌之后寻求确定性。第一轮上涨中,公司研究成本最低的龙头白马股温氏股份、牧原股份、益生股份率先领涨,背后是资金对养殖股的抢筹。

2、龙头搭台,弹性唱戏。养殖板块中,猪链是龙头,禽链是弹性。个股中,温氏股份、牧原股份、圣农发展是龙头,正邦科技、益生股份、民和股份、天邦股份等公司是弹性。龙头领涨之后,龙头股与弹性股估值差的修复完毕之时,必将是弹性板块及个股的崛起。

3、生猪产能去化超预期,猪价上涨趋势明确。三年的持续亏损,使得8月以来猪价的见顶回落严重影响养殖户母猪补栏积极性,补栏量始终低于自然淘汰量。1-11月份,能繁母猪平均存栏规模39 ...

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