新年以来，A股市场的调整对期货类资管机构影响有限。由于股指期货交易受限，商品交易顾问（CTA）策略成为此类机构首选，一些之前从事量化对冲的私募也开始转战该领域，鉴于金融市场整体波动加剧，期货资管机构对风控要求有所提升。
据介绍，CTA策略是运用于商品等非传统资产类上的投资策略，在成熟市场备受青睐。
对冲基金
转战商品CTA
据国时资产张弛介绍，量化对冲主要是看组合的表现，现在比较难做，股票如果用沪深300指数期货来对冲的话，不能很好覆盖调整风险，若用中证500指数期货对冲的话，又存在贴水率太高的问题，做空成本很高。
张弛说，“在不得已而为之的情况下，很多机构只能择时，多数量化产品差不多要变成单一股票多头，得在波段区间寻找交易机会。”
去年9月以来，股指期货保证金和手续费大幅提高后，市场流动性受到极大影响。此外，中金所对异常交易行为严格排查，一些机构选择申请套保套利额度操作，但因交易所对于期现匹配监管极严，使用套保套利额度只能在期指和对应现货指数成分股间对冲。张弛表示，“投机盘缺失，套保 ...
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