事件描述

　　近期我们调研了民和股份。

　　事件评论

　　产能去化彻底,行业迎来长期景气。源头上,祖代鸡引种量已连续两年大幅下行,15年引种量仅70万套,相比13年大幅下降55%,且近期法国禽流感事件或将导致16年国内祖代鸡引种继续大幅下滑;在产方面,目前在产祖代鸡已跌至78万套,接近09年历史低点,且父母代种鸡存栏近期加速下行;而需求端根据消费端产业专家的观点,16年白羽鸡消费整体将呈现企稳并略增的态势。总体上,我们预计白羽肉鸡产能去化将在16年传导到商品代鸡,16年禽养殖行业供需或将出现紧缺,产业将迎来长期景气行情,景气高点有望超过11年。

　　稳健经营,下游养殖和屠宰逐步加码。公司依据自身的发 ...

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