报告名称：思创医惠(300078)业绩超预期 牵手IBM沃森打造大数据智能诊断的标杆
报告类型：点评报告
报告日期：2016-01-18
研究机构：安信证券
研究员：胡又文
股票名称：思创医惠
股票代码：300078
页数：5
简介：事件：
1、公司1 月18 日公告预计2015 年净利润为12,085.06 万元—14,424.10 万元，同比增长55% — 85%。
2、根据医惠科技官网报道，2016 年1 月11 日，由国家卫生计生委医院管理研究所牵头发起，医惠科技领衔并联合国内14 家主流大型医院和数家研究机构及院校共同成立的“智慧医疗联盟”正式启动具体工作。
点评：
业绩超预期。其中，医惠科技在第三季度开始纳入合并报表贡献业绩以及主营RFID 标签业务快速增长是业绩大幅增长的主要原因。
牵手IBM 沃森打造大数据智能诊断的标杆。智慧医疗联盟的成立旨在利用美国沃森机器人技术及国际医疗智能诊疗模型，对医疗大数据进行学术研究和挖掘，为中国医院研究医疗大数据智能诊断提供技术支撑，形成数据共享、资源共用的研究平台。联盟将获得IBM 沃森认知智能技术及国际医疗智能诊疗模型的全力支持，将围绕医疗大数据智能诊断形成数据共享、资源共用的研究平台。
沃森在医疗领域已初露锋芒，医疗智能决策市场空间超万亿。沃森是是全球人工智能皇冠上的“明珠”，近年率先在医疗和金融领域商业化落地，在医疗领域方面，沃森目前已在慢性病管理、攻克癌症等方面应用已初露锋芒。IBM 一方面与苹果、Johnson & Johnson 和Medtronic 建立合作关系，并携手美敦力改善糖尿病疾病管理，开发实时动态的个性化糖尿病治疗和管理方案，同时走进美国和加拿大的14 家肿瘤中心将部署沃森(Watson)计算机系统，根据患者的肿瘤基因选择适当的治疗方案；另一方面与美国第二大连锁药店CVS 合作获得海量患者行为信息、临床数据、购药数据和保险数据等，通过对相关指标和用户行为的分析，来预测其健康状况。据WinterGreen Research 估计，到2019 年，随着新的认知计算技术的发展，全球医疗决策支持市场的价值就将增加到2000 多亿美元。
投资建议：公司平台(智能开放平台、医疗物联网平台)+应用（医疗物联网业务系统）的产品组合是现阶段医院数字化建设的标杆，而获得处于全球人工智能最尖端IBM 沃森认知智能技术及国际医疗智能诊疗模型的全力支持，公司有望成为未来个性化医疗时代的龙头企业，预计2015 年、2016 年EPS 分别为0.30、0.58 元，维持买入-A 评级，6 个月目标价50 元。
风险提示：与沃森合作进展低于预期。

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