近期，受国内春节备货升温和美豆走高影响，郑州菜粕期价强劲反弹，但是短期涨幅较大恐透支利多预期，并且供需矛盾格局并未改变，菜粕期价持续上涨空间可能有限。

　　现货价格并未跟随期价上涨

　　美国农业部最新公布，2015/2016年度美豆产量、库存数据均低于预期。受此影响，CBOT大豆出现反弹，从而利多油脂油粕盘面。1月以来，国内粕类市场也逐渐走强。其中，菜粕主力1605合约在本周一大幅拉升3.24%，持仓量增加6.3万手至72.8万手。我们认为，这是春节备货行情启动，市场资金趁机借题炒作，从而拉高菜粕期货价格。

　　不过，目前来看，现货方面配合有限，菜粕现货价格上涨较为缓慢，现货升水逐渐缩小，而且昨日现货市场对期价的大涨反应平淡，菜粕现货价格并未跟随上涨。据了解，截至1月19日，武汉、合肥、南京国产菜粕出厂报价分别为2050元/吨、2020元/吨、2060元/吨，均与前一日持平。

　　短期供给趋紧利多菜粕

　　目前 ...

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