受累于美联储加息和能源企业陷入财务困境，美国垃圾债市场去年9月以来持续下跌，资金流出趋势愈演愈烈。日前美国高收益债价格跌至2009年中以来最低水平，平均收益率升至9%的高位。不过近期一些华尔街分析师已率先“空翻多”，认为垃圾债进一步下跌空间有限，投资该类品种今年很可能获得正收益。

　　能源板块成重灾区

　　去年9月以来，美国高收益债券市场出现抛售潮，垃圾债平均收益率升至9%的高位。去年全年美国垃圾债投资回报率为-5.6%，是六年来首次出现亏损。晨星公司数据显示，去年12月美国垃圾债基金出现94亿美元资金流出，创有史以来第二高水平。去年全年美国垃圾债基金管理的资产规模下滑13%，至2370亿美元。

　　新年以来垃圾债市场的颓势并未扭转，2016年首周美国高收益债基金出现8.1亿美元资金流出。上周贝莱德iShares iBoxx高收益企业债ETF和SPDR巴克莱高收益债ETF净值双双跌至2009年中以来的最低水平。

　　垃圾债市场遭受重挫主要是美联储加息预期和能源企业违约风险上升共同造成的。目前美国垃圾 ...

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