[摘要]

　　投资要点：

　　在2016年1月18日进行的中国省部级主要领导干部学习贯彻十八届五中全会精神专题研讨班开班式上，中国最高领导人习近平再一次强调了供给侧结构性改革内容：既强调供给又关注需求。2015年底的中央经济工作会议指出：明年及今后一个时期，要在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革。

　　几个重点：1、中国省部级主要领导干部学习研讨班上，说明供给侧改革的推广可能细分到具体省市。2、主席再次强调，说明事情的重视程度不是说一次就算了。3、内容不仅是供给侧改革附带扩大需求，而是“在适度扩大需求的同时，加强供给侧改革”。

　　汇率绑架财政大概率会继续发酵，财政政策今年很可能超预期（如我们去年年末报告《煤价回升，需求回暖，煤炭股投资正当时》所预期）。2016年1月19日国家第四批专项资金8000亿下达，国家发改委固定资产投资司评论称：专项基金稳投资的效应正在显现。各项促投资稳增 ...

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