福安药业(300194)于2015年12月21日发布了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》，计划以每股14.65元的价格定向发行6554.69万股股份，外加53973.72万元现金用于收购只楚药业全部股权，由此计算只楚药业整体估值将高达15亿元，相比该公司经审计的净资产溢价3倍以上。

　　根据审计报告披露的数据，只楚药业在2013年实现的销售收入和净利润金额还仅为36506.78万元和2327.15万元，但到了2015年前3季度时却已分别高达42923.94万元和7751.75万元，盈利增速非常迅猛。对于该公司,笔者通过一系列分析后发现，在其靓丽的财务和经营数据背后，隐藏着诸多谜团待解。

　　被当做“提款机”背后疑云密布

　　根据收购报告书披露的信息，截至到被收购前，只楚药业仍然存在关联方资金占用情况，其中应收只楚集团款项余额为10483.37万元。针对此项“遗留问题”，只楚药业在2015年12月4日与只楚集团、电缆厂签署了《关于清偿只楚药业欠款的协议》，该项欠款及2015年9月30日至偿还日利息（利率为银行同期贷款利率）由只楚集团下属公司电缆厂 ...

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