【2015年四季报】

报告期内基金投资策略和运作分析

2015年四季度，国内宏观经济走势疲弱。中采PMI持续低于荣枯线，虽然制造业及基建投资有所改善，但受房地产投资快速下行影响，固定资产投资整体持续下行。四季度内需季节性回暖，社会消费品零售总额同比增长，房地产、汽车销售表现良好。海外经济形势总体持续改善，但疲弱需求仍制约出口表现四季度中旬美国正式进入加息周期，新兴市场资金持续流出，人民币持续贬值。物价整体下行，PPI维持在-5.9%，工业通缩持续。社融规模较14年同期继续减少，M2继续攀升。四季度国企改革总体方案和十三五规划出台， ...

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