利欧股份(002131)于1月12日发布了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书》，计划以每股16.2元的价格定向发行2559.88万股股份，外加33930万元现金收购智趣广告全部股权，由此计算智趣广告整体估值高达75696.11万元，这相比该公司被收购前净资产金额1677.63万元，溢价了4412.09%。如此高的溢价水平，即便是在目前上市公司不惜血本对外收购的环境下，也显得鹤立鸡群、令人咋舌。

　　尽管在收购报告书中，智趣广告的原股东给出了“2016年度、2017年度及2018年度实现净利润分别不低于5800万元、7540万元、9802万元”的承诺，借此支撑智趣广告的超高估值，但是却难掩该公司目前盈利水平仅在千万元左右的现状，未来能否顺利突现上述盈利目标，风险还是非常大的。

　　但是对于智趣广告的原股东而言，未来三年净利润承诺金额合计也不过才23142万元，相比本次出让股权所获得的现金对价还少了1亿元。也就是说，即便智趣广告在未来三年毫无盈利、颗粒无收，公司原股东按照承诺金额对上市公司进行补偿，也还能净落1亿元现金和2559.88万股上市公司股份。这对于智趣广 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html