“展望2016年，需要牢记趋势是由产业周期决定；美元加息、地产政策对改革预期的影响、对系统性风险的麻木和新兴产业过气，是不可不查的风险点。”博时基金宏观策略部总经理魏凤春近日如此表示。

　　魏凤春说，2016年要清醒认识成长与周期的差异，清醒认识新兴行业的分化，清醒认识平常心的重要性。全年建议小幅超配股票，标配债券。A股行业选择要重视主题淡化价格趋势。全年超配轻工制造、机械、纺织服装和综合。

　　魏凤春表示，2012年以来的资本市场看起来此起彼伏，绚烂无比，似乎杂乱无章，实则并无新意。这些所谓的随机运动仍然是由两大规律决定的，这也是资产配置的常识。

　　规律一：趋势由产业周期决定。在我们的逻辑框架下，产业周期是资产价值的决定因素，决定了趋势性的投资。资产配置的主要工作是寻找主导产业，并据此进行从主干到支流的相应安排。近四年来房地产、信托、债券、股市都经历了速度与激情，自我加杠杆之后自我毁灭的过程，在资产配置上有狼奔豕突的味道。流动性过剩是个前提条件。

　　1980年后，中国经历了相当典型的朱格拉周期，每十年进行一次主导产业的更 ...

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