临近春节，钢市已基本处于半休市状态，但沪钢加剧振荡交投依然十分活跃。我们认为，尽管钢厂利润得到一定程度修复，但受资金等限制复产不足，加上薄弱的库存结构，开春后资源供应依然偏紧，或将推动沪钢再度挑战1900元/吨一线。

　　钢厂复产仍受限制

　　节前现货市场已处于半休市状态，价格普遍持稳。这轮螺纹钢现货自底部反弹100—200元/吨不等，我们测算目前华东地区钢厂开始有50—100元/吨的毛利，北方大体处于盈亏平衡线上。不过，尽管部分停减产的钢厂开始出现复产的意愿，但大量账款需要兑现，在资金没有保障的情况下，复产仍显得有心无力，更多是在刷“存在感”。另一方面，西北、东北等区域需求停滞，而资源外发又受到物流成本等限制，订单不足导致其仍不敢轻易开工。

　　根据Mysteel最新调查的163家钢厂，高炉周开工率为73.76 ...

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