供给过剩依然严重

　　受钢厂产量提升受阻限制，焦炭现货价格维持弱势运行局面。而焦炭期货价格依旧在艰难爬升，虽然幅度有限，成交萎靡，但体现了期货市场较强的金融属性特征。就目前行业产业链和盘面走势来看，短期内焦炭期货恐将再度进入涨跌两难境地，后期走势仍绕不开供需调整出现错配这一矛盾。

　　现货市场继续平淡

　　1月份，国内钢铁市场表现疲软，尤其是价格跌多涨少。之前的钢价反弹未能得以延续，核心问题在于短期供给层面在低位稳定之后，需求层面难以得到有效提升。随着春节到来，焦炭中下游环节进入消费淡季，焦炭价格得不到基本面支撑。下游市场走势平淡，直接影响上游焦炭市场企稳。

　　从价格传导机制看，尽管钢铁市场进行了一轮10%左右的反弹，钢厂盈利面整体改观，但其持续性深受市场怀疑，焦炭市场难以从钢铁市场好转中获得利好。从这个层面看，焦炭市场不具备上行基础。从供给角度看，随着环保压力增加，焦炭市场开工情况也受到限制，生产和贸易环节维持低库存，对低价将形成支撑。因此，焦炭价格继续下行空间有限，短 ...

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