国联证券 成品油价40美元保护价助力公司2015Q4业绩:上海石化(600688)公告预计2015年归属于母公司股东的净利润预计为31.4亿元到33.4亿元,超预期+5亿元。主要超盈利来自发改委设定40美元地板价,保护成品油售价机制, ...
中国石化(600028):从上海石化业绩判断 公司业绩有望超预期
国联证券
成品油价40美元保护价助力公司2015Q4业绩:上海石化(600688)公告预计2015年归属于母公司股东的净利润预计为31.4亿元到33.4亿元,超预期+5亿元。主要超盈利来自发改委设定40美元地板价,保护成品油售价机制,不仅抵消了原油高价库存拖累,反额外增加贡献。上海石化(600688)作为公司旗下炼厂之一,我们判断公司也同样受益于该政策,推动2015年盈利超预期(2015年原预测240亿左右)。
40美元的地板价将给公司业绩兜底。下限水平定为每桶40美元,即当国内成品油价格挂靠的国际市场原油价格低于每桶40美元时,国内成品油价格不再下调。而当国际市场油价高于每桶130美元时,汽、柴油最高零售价不提或少提。公司每年 ...
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