2015年中国金融市场出现了多年以来少有的巨大变化，将成为中国金融史上浓墨重彩的一年，并将留下长远的记忆。具体可以围绕以下三个关键词：

　　关键词一：理性化

　　2015年中国金融市场第一大特点就是理性化。这种理性化首先反映在资本市场估值的调整以及调整周期比之于历史上任何时期来得更快。

　　固然有人会讲，2015年上半年的股市延续了2014年股市巨幅暴涨的态势。但是必须看到，这一轮股市的暴涨，比之于2007年的暴涨以及后来的调整，频率更快、波幅收窄。2007年10月，股指达到了6100多点，当时的股指市盈率达到了70倍。而2015年6月12日，股指达到5200点左右，对应的历史可比市盈率仅达到30倍左右。经过了6月底至7月初、8月底两次巨幅下调之后，股市在2015年底又涨回到3500点左右，对应的历史可比市盈率为20倍左右。对比上一轮股市的调整，从6100一直下探到2008年底的1800点，这一过程市盈率降到10倍左右。我们可以看到，此番的调整市盈率介于30倍到15倍之间，上一轮调整市盈率介于70倍到10倍之间。这一次调整在半年之内基本完成，上一轮持续了一年以上。

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