本期摘要

焦炭、焦煤1月份探底回升，总体波幅不大。前半月受钢材价格下跌、高炉开工率下降影响，焦煤焦炭1605合约持续下跌，跌幅大于螺纹钢1605合约。焦煤现货价格保持坚挺，下半月焦煤1605合约涨幅大于焦炭和螺纹钢1605合约。今年冬季煤焦价格较为坚挺，但春节后随着煤矿复产，如果下游需求无法大幅改善，煤焦或将再度下跌，可以把握逢高做空机会。

煤炭行业大量新建产能有待释放，煤矿去库存压力非常大：2015年煤炭价格持续下行，煤矿库存高位运行，煤炭企业主营业务收入和利润双双下滑。发改委副主任连维良曾透露2015年全国煤矿总产能达57亿吨，其中正常生产及改造的煤矿39亿吨。由于未来2年煤炭行业仍有新增产能有待释放，只有加大淘汰落后产能力度的监管力度，煤行业总产能才有可能开始下降。从库存情况来看，我煤矿库存总体维持上升趋势，后期去库存压力非常大。

全球炼焦煤供大于求格局难以改变：2015年中国累计进口炼焦煤4783万 ...

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