本周A股市场继续下跌，但是在最近几天逐渐出现了一些正面信息（海外再次宽松加码、证监会新闻发布会降低了市场对股权质押的担忧、创业板年报业绩预告好于预期，等等），现在市场“一致预期”是在春节假期前后市场应该会有反弹，投资者普遍比较关注反弹的空间以及配置的结构。

　　就此问题，我们的看法是：

　　一、这一次，我们不打算再和市场“一致预期”作对，短期市场确实可能迎来企稳反弹，从现在看到“两会”前将是一个难得的喘息窗口期。

　　1、去年底我们从乐观转向谨慎，是在和向往着“春季躁动”的市场“一致预期”作对。熟悉我们前期观点的投资者可以发现，我们是从11月15日从乐观转向谨慎的（详细逻辑见报告《提前开始的“春季躁动”也可能提前结束》）。而当时市场的一致预期是：2016年全年的市场趋势可能确实不好，但是每年一季度都会有一波行情，因此非常期待“跨年行情”和“春季躁动”。

　　2、当时的“一致预期”为什么会错？——去年底大家在“春季躁动”的乐观预期下，仓位都早早地加上去了，结果新年以后反而已经打完了“子弹”，无法继续推动股价上涨，反而在暴跌中被“闷杀”。去年底的时候，在“春季躁动”的乐观预 ...

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