事项：

公司2015年业绩预告，归属上市公司股东净利润同比增长15%-25%，盈利5.93-6.45亿元；同期，丽珠控股子公司丽珠单抗与美国Abcyte Therapeutics Inc.签订投资框架协议，拟300 万美元认购Abycte 40%股份。所投入资金将主要用于针对多种肿瘤适应症的单功能或双功能抗体和细胞治疗产品的研发。

评论：

业绩基本符合预期，未来增长可期

公司15 年业绩增长15%-25%基本符合预期（我们的预测值为19.4%）。后续展望：1. 亮丙瑞林微球、艾普拉唑竞争格局好市场空间大，有望继续保持快速增长且收入占比逐年增大。2.原料药宁夏基地建成并投产将促使公司原料药板块扭亏为盈。3. 参芪扶正受益于销售队伍稳定和渠道下沉，预计维持低速稳定增长。由此我们预测公司16-17 年业绩增速在20%-30%之间，达到高管股权激励计划中的业绩考核目标的可能性较大。

Abcyte 创始人具有多年治疗性抗体研发经验

Abcyte 公司是美籍华人张永克博士于2016 年1月创建。Abcyte 成立时间不足一个月，公司向其投 ...

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