银河证券 张婧

　　1、事件

　　2015年5月21日，隆平高科(000998)公告拟以11.88元/股的价格向中信兴业、中信建投、信农投资、现代种业基金、汇添富非公开发行约2.6亿股，募集资金30.8亿元。该次定向增发于2016年1月19日完成，定增完成后，中信集团合计持有公司18.79%的股权，成为公司第一大股东。隆平高科(000998)自此升级国家队，进入战略发展新阶段。我们近期对公司进行了跟踪。

　　2、我们的分析与判断

　　种植模式变革带来新型产业机遇，资本介入推动龙头种业做大做强。从14年中央1号文件明确加速土地流转，到15年新种子法的出台进一步推动集约化生产，中国种业正迎来种植规模化、产业现代化的生产模式变革周期。生产模式的优化引导经营模式升级，以种植方案设计、品种选择、种子及农化供应、栽培技术指导、农机服务、信贷支持为代表的农业综合服务产业链条开始形成。另一方面，种业作为关乎国家安全的核心产业，产业和金融资本纷纷介入，加速种子企业进行并购扩张。“种植模式变革+产业资本介入”为种子企业的发展提供新思路，种子企业的整体格局发生变化，小种企逐步被市场淘汰，为 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html