投资要点:

根据中采物流与采购联合会最新数据显示,2016年1月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.4%,比上月下降0.3个百分点,跌破枯荣线。从过去10年数据来看,1月份PMI指数有7年下降,平均降幅1个百分点。今年1月份下降0.3个百分点,没有表现出加快回落态势。本次PMI指数环比下降可能更多的是来自季节性因素扰动。

从不同企业类型来看,大型企业50.3(前值50.9),中型企业49(前值49.6),环比均下降0.6百分点,小型企业46.1(前值44.9),环比上升1.2个百分点。大中型企业指数下降主要装备制造业回落幅度较大导致。去年下半年以来,装备制造业保持较快发展态势,本次回落可能与合同周期有关,未必是趋势性回落。受节日带动,食品及酒饮料精制茶制造业、文教体美娱用品制造业,PMI指数达到55%以上,升幅度超过4个百分点。由此带动小企业PMI指数上升1.2个百分点。

从12个分项指数来看,同上月相比,除购进价格、从业人员2个指数有所上升外,其他各项指数均有所下降。其 ...

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