1、风格转换悄然而至,优选业绩与转型高确定性:在震荡性市场格局下资金预期收益明显下降,量能萎缩下博弈性标的波动区间将逐步降低,轻工板块上周五反弹出现分化,深跌后的强势股难再现强势,上涨集中在业绩成长具备确定性估值合理,尤其是获得大股东真金白银支持标的(好莱客、美克家居、晨鸣纸业等)和转型已见成效有望成为细分龙头且有一定安全边际的标的(青岛金王等),符合我们的预期。在市场震荡假设下,追求相对收益投资者应逆市场风格而行,在有一定安全边际前提下选择转型具备成效标的(青岛金王、东港股份、珠江钢琴),追求绝对收益投资者应选择有业绩基础的期权标的(美克家居、太阳纸业、晨鸣纸业),对家具与包装白马紧跟行业基本面,预防宏观经济不景气下的戴维斯双杀。

2、标的推荐:继续推荐青岛金王:7月底与12月初发布两篇深度报告底部推荐,主要逻辑:(1)收购韩亚与月沣加速深度布局,股权绑定重要利益方:(2)化妆品四千亿生态圈前途尚好,渠道与品牌变革蕴含机遇,板块布局提供额外弹性;(3)群英聚首共筑化妆品生态圈,资本实业正循环起势,油品贸易淡出战略;(4)预计2016年净利润近2亿元,美妆产业链第一股;继续推 ...

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