报告摘要:

本周观点--估值进入合理区间,重点关注"流通+互联网"长线机会.

--继续谨慎推介航空板块"春运行情":综合分析客座率、票价、汇率和油价四个主要因素,我们判定今年1季度航空公司的业绩将继续大幅度超预期,同比增幅有望达到50%以上。我们积极推介今年航空股的"春运"行情:1、今年春运航空客运量将继续"爆满",在各大航空公司运力投入增速在10%左右的情形下,客座率将同比延续高位,尤其发达或人口密集区域。2、在高位客座率基础上,今年春运首次迎来"满幅度涨价"机遇期。3、预计1季度国际原油价格在30美元附近徘徊,均价同比下降40%,同期国际航油价格同比下降40%,国内航油出厂价格同比下降30%,相应的航空公司燃油成本预计大约下降33%;4、汇率因素暂时企稳,行业因人民币贬值带来的利空告一段落。5、三大航年报总体预计基本符合预期,主营利润都将略超预期,大约在1 ...

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