今天发布的官方PMI 指数显示,1 月份,我国制造业PMI 和非制造业PMI 走势继续分化,其中制造业PMI 由上月的49.7%回落至49.4%,环比回落0.3 个百分点;非制造业PMI 为53.5%,仍然处于较高的扩张区间。主要关注点:

第一,PMI 持续分化反映出我国经济结构正在加快调整。制造业PMI 小幅回落, 表明我国制造业领域特别是传统制造业由于需求放缓、产能过剩、成本上升,盈利状况恶化,对未来发展前景较为悲观,生产经营活动趋于收缩。生产经营活动预期指数从上月的44.6%回落到44.4%,创该分项指数发布以来的最低。与此同时,与消费、服务业相关的行业发展态势良好,生产经营活动继续走高,其中消费品制造业PMI 指数为57.8%,分别高于上月和去年同期3.4 和2.1 个百分点,食品、酒和饮料、农副食品加工、烟草制品、医药、汽车、电气机械等制造业PMI 均连续3 个月保持扩张态势。非制造业PMI 中,与居民消费相关的行业表现也比较活跃。

第二,制造业PMI 走低与两个因素有关。(1)季节性因素。由于 ...

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