中金公司
我们认为煤炭运价下调对公司有两方面的影响：
负面：2016年，受蒙冀线分流影响，我们预计公司煤炭周转量下滑6%至2,800亿吨公里。煤炭运价下调1分钱将减少2016年税后净利润约20亿元，为2015年盈利的14%。
正面：铁路运价下调后，准格尔煤炭经大准线—大秦线下水的成本将从约133元/吨下降7元至126元/吨，缩小与经朔黄线下水成本的差异（经朔黄线下水成本约为110元/吨），有望吸引部分货源。
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