在A股和债券双双弱势的市道下，兼具股债双重属性的转债竟然成为近期表现较好的资产：过去9个交易日中，上证综指累计下跌近5%，10年期国债收益率累计反弹12BP，中证转债指数则逆势上涨超过4%。

市场人士指出，从股性角度分析，由于股票市场近期的暴跌，转股溢价率水平较高；从债性角度分析，经历了前期的大跌，一些转债的价格已经下调至债底价值附近，具有较高的安全边际。在A股市场延续波动的背景下，转债悄然上升为防守反击的首选投资品种。随着股市调整风险的释放步入尾声，短期内逐步企稳的概率较大，转债亦有望在目前价格附近保持稳定，同时转股溢价率依旧较高和后续供给加速将对其后市表现形成压力。

转债逆势上扬

近段时间，A股市场依旧表现弱势，债券市场亦持续调整，反观兼具股债双重属性的转债却逆势上涨，成为近期表现最佳的资产。

据统计，截至2月3日的过去9个交易日，上证综指从2911.11点下跌至2739.25点，累计跌幅为4.9%；债券市场中，中债10年期国债收益率亦从2.77%再度反弹至2.9%一线，上涨逾12BP。与之形成鲜明对比的是，转债方面，尽管正股跟随股市调整幅度 ...

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