国泰君安

　　维持增持。暂不考虑增发，因产品推广期仍需大量费用，下调2015-16年EPS预测至0.1、0.26元（前次0.43、0.56元)，参考可比公司给予2016年2.4倍PS，下调目标价至21.5元（前次35.43元），对应市值32亿。若考虑增发，参考收入同样快速增长的百润股份(002568)（2016年PS6.8倍），考虑到互联网零食的高风险及低利润率，给予百草味2016年3.4倍PS，对应百草味合理市值64亿。维持增持。

　　事件：公告拟作价9.6亿全资收购郝姆斯（发行5065万 ...

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