在避险情绪弥漫，全球债市上演“大合唱”的氛围中，春节长假后中国债市迎来“开门红”，14日现券市场先行走高，15日国债期货也全线上涨。分析人士指出，春节长假期间，海外市场经历动荡，避险情绪显著升温及人民币贬值压力暂缓，均有利于短期债市收益率下行行情的延续，但需注意的是，避险情绪并非债市主要定价逻辑，驱动债券利率下行的经济与政策等基础性力量尚无显著变化，而地方债供给压力释放在即，节后流动性恐难有惊喜，因而对利率下行空间不宜期望过高。一段时期内，债市收益率可能仍呈现区间震荡格局，调整后介入更稳妥。

　　全球债市大合唱

　　15日，随着交易所市场开市、基金券商等机构上班，债券市场正式结束休假模式。当天，国债期货在猴年开市首日如期走强，各存续合约全线收高，其中十年期国债期货近月合约T1603收盘涨0.4%。提前开市的银行间债券市场在前一天大涨后情绪有所平复，各期限国债收益率窄幅波动，指标十年期品种徘徊在2.82%左右，14日，十年国债收益率下行逾3bp至2.82%，十年国开债收益率大降逾9bp至3.07%，十年非国开政策债更是下行逾10bp。对于持券过节的人来说，这个春节长假，不仅妥 ...

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