1月份贷款新增2.51万亿元，远超市场预期。据申万宏源宏观研报，1月份短期贷款和票据融资较上月增加7348亿元，票据融资增加4381亿元；主要受房地产销售和投资拉动，中长期贷款大幅增加8995亿元。中长期贷款在实体经济贷款中所占比重为60.3%。

证券时报记者就此采访光大证券首席经济学家徐高、交通银行首席经济学家连平、东方证券首席经济学家邵宇。三位受访经济学家表示，由于央行将实行调控，今年内，1月份的巅峰数据将不再出现。此外，今年信贷增量和增速也将有所提高。

新增信贷折射全年需求

证券时报记者：如何解读1月份新增信贷数据？

徐高：今年是"十三五"开局之年，但可以预见的是，今年上半年金融GDP将现大幅下滑，经济增长必然面临较大的下行压力。为了实现经济增长速度维持在6.5%，在金融GDP下滑的背景下，需通过带动第二产业来支撑。金融对实体经济复苏的支持，便成为一种必须。资金带动实体经济复苏，会更多向地方融资平台和基建投资倾斜。

不过，也应看到新增信贷快速增长的风险点：中长期贷款大幅增加8995亿元，主要受房地产销售和投资拉 ...

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